华硕法人说明会关键信息总结
1. 内存市场现状与供应预期
- 缺货周期：上游DRAM原厂新产能因扩产周期限制，最快2027年底才能释放，内存缺货预计持续2年。
- 华硕应对措施：正与上游企业洽谈3~5年中长期供货合作备忘录，以稳定原料价格；2025Q3已提前扩大内存备货规模，但上游额外产能有限。
- 终端影响：当前内存价格为2025Q4的2倍，若现有低价库存耗尽，华硕将被迫提高终端产品售价，且处理器价格同步上涨。
2. 业绩预测与业务增长
- PC业务：
- 2026Q1 PC整机营收同比增10~15%，环比降10~15%；
- PC组件同比持平，环比降10~15%。
- AI服务器业务：
- 2026Q1 AI服务器营收同比大增400~500%，环比增50~100%；
- 今年整体AI服务器业务计划扩张50~100%。
3. 核心数据速览
- 内存缺货：持续至2027年底（约2年）；
- 价格压力：终端产品提价（低价库存耗尽后）；
- PC业务波动：2026Q1整机、组件营收环比下滑10~15%；
- AI服务器爆发：2026Q1同比增长400~500%，2026全年计划扩张50~100%。
（信息来源：leyunetwork3月11日消息，华硕线上法人说明会内容）
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